Fed, kasım ayı başında federal fon oranını son 22 yılın en yüksek düzeyi olan yüzde 5,25 – 5,50 aralığında sabit bıraktı. Fed Lideri J. Powell, faiz artırımları tamamlandığında faizlerin ayrıyeten uzun bir müddet yüksek düzeyde kalabileceğini, bunun ne kadar süreceğinin ise bilgilere bağlı olduğunu bildirdi. ABD’de işsizlik oranı, otomotiv kesiminde yaşanan grevlerin de tesiriyle yüzde 3,8’den yüzde 3,9’a çıkarken, istihdamdaki bozulmanın kalıcı olup olmayacağı önümüzdeki hafta datalarında takip edeceğiz.
Kasım ayı TCMB’nin faiz artırımlarına devam ettiği bir ay oldu. TCMB siyaset faizini beklentilerin üzerinde 500 baz puan artırarak yüzde 40 seviyesine çıkardı. Karar metinde nakdî sıkılaştırma suratı yavaşlatılarak sıkılaştırma adımlarının kısa bir vakit diliminde tamamlanacağı bildirildi. Bu süreçte mali sıkılaştırma adımları ve dezenflasyon sürecine yönelik irtibat siyaseti piyasalarda takip edilmekte.
Piyasalarda Son Durum
BIST-100 Endeksi, jeopolitik risklerle sert geri çekilme sonrası kasım ayında reaksiyon alımlarıyla yüzde 5,78 yükselişle 7.948,60 düzeyinde tamamladı. TCMB Kasım toplantısında siyaset faizi beklentilerin üstünde 500 baz puanlık artışla yüzde 40 düzeyine çıkardı. Dolar/TL kurunda ay genelinde yatay bir seyir izlendi. Kur kasım ayında yüzde 1,90 yükselişle 28,8699‘dan kapanış
gerçekleştirdi. Dolar bazlı BIST 100 Endeksi Kasım ayını yüzde 3,72 yükselişle 275,32$ düzeyinden kapattı.
Yeni Ayda Piyasaları Bekleyenler
2023 yılının son ayında Türkiye’de ve yurt dışında değerli gelişmeler izlenecek. Yurt içinde TCMB’nin faiz kararı ön planda olacak. Merkezin 21 Aralık günü kararını açıklaması bekleniyor. Kasım ayı toplantısında, para siyasetinde sıkılaşma döngüsüne son vereceğine yönelik bildiriler verilmişti. Bu nedenle bu ayki toplantı içinde bir faiz artış beklentisi bulunuyor. Aralık ayı toplantısında, Merkezin karar metnindeki tabirleri ve 2024 yılında nasıl bir yol izleyeceğine yönelik sinyallerinin, yurt içi piyasaların seyrinde kıymetli olacağını kıymetlendiriyoruz. TCMB, TL mevduat hissesini arttırma amacının olduğunu her seferinde yineliyor. Kasım ayında da, bu hususla ilgili düzenlemeler gerçekleştirmişti. Aralık ayında da, TCMB’den yeni düzenlemeler gelmesi beklenebilir. Aralık ayında, Kabine toplantıları da takip edilecek. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın iştirakiyle yapılacak toplantılar kıymetli olacaktır.
Aylık Pay Önerileri
Bu ay teknik takibimizdeki paylar: ALKIM, GARAN, TCELL, TKFEN
ABD’de Enflasyon Artış Suratındaki Yavaşlama Devam Ediyor…
Fed, kasım ayı başında federal fon oranını son 22 yılın en yüksek düzeyi olan yüzde 5,25 – 5,50 aralığında sabit bıraktı. Fed Lideri J. Powell, faiz artırımları tamamlandığında faizlerin ayrıyeten uzun bir müddet yüksek düzeyde kalabileceğini, bunun ne kadar süreceğinin ise datalara bağlı olduğunu bildirdi. ABD’de işsizlik oranı, otomotiv kesiminde yaşanan grevlerin de tesiriyle yüzde 3,8’den yüzde 3,9’a çıkarken, istihdamdaki bozulmanın kalıcı olup olmayacağı önümüzdeki hafta datalarında takip edeceğiz. Tarım dışı istihdam verisi de ekimde 150 bin ile beklentilerin altında kalmıştı. Öbür taraftan ülkede manşet enflasyon yıllık yüzde 3,7’den yüzde 3,2’ye gerilerken, çekirdek enflasyon tarafında ise yüzde 4,1’den yüzde 4,0’e gerileme kaydedildi. Enflasyon dataları piyasa beklentilerinin altında kaldı. Petrol fiyatlarında yaşanan düşüşler akaryakıt fiyatlarını aşağı çekerken, güç enflasyonunda yaşanan düşüş ile birlikte manşet enflasyonda gerileme devam etti. Fed’in favori enflasyon göstergesi olarak takip ettiği çekirdek ferdî tüketim harcamaları verisi de yıllık yüzde 3,7’den yüzde 3,5’e geriledi. Enflasyon ve öncü göstergeler tarafında geri çekilmelerin takip edildiği bir ay oldu. Ülkede üçüncü çeyreğe ait büyüme verisinin ikinci revizyonu yüzde 5,2 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, tüketici harcamalarının aşağı istikametli revize edilmesi, büyümenin talep tarafında bundan sonraki aylarda yavaşlamalara işaret etmekte. Bu da enflasyon tarafında büyümenin tesirinin hudutlu kalmasına neden olabilir. Ayrıyeten Bej Kitap raporunda da büyümenin yavaşladığına işaret edildiği görülmekte. ABD’de kasım ayı bilgilerini takip ettiğimizde Fed faiz kararı, istihdam dataları ve enflasyon sayılarının açıklandığı günlerde dolar endeksinde ve ABD tahvil faizlerinde düşüşlerin ivme kazandığı görüldü. ABD pay senetleri borsalarında ise alıcılı seyirler kasım ayında ivme kazandı. Piyasalarda faiz artırımlarının sonuna gelindiği ve önümüzdeki periyot açıklanacak bilgilere bağlı faiz indirim süreçlerinin ne vakit başlayabileceğine yönelik telaffuzlar lisana getirilmeye başlandı. Fed üyeleri ise temkinli duruşunu korumakta. Fed üyeleri mali sıkılaştırmanın ne kadarının şimdi iktisada yansıdığının ve de enflasyonun önümüzdeki devir ne istikamette patika çizeceğine yönelik gelişmeleri temkinli olarak takip ediyor. Keza Çekirdek enflasyon seviyesi ülkede hala yüzde 4 seviyesinde bulunmakta.
Euro Bölgesi’nde Büyüme Zayıf, Enflasyon Artış Suratı Geriliyor…
Euro Bölgesinde enflasyon artış suratındaki yavaşlama son iki yılın en düşük düzeyinde. Ekim ayı bilgilerini barındıran manşet enflasyon yüzde 2,9’dan yüzde 2,4’e gerilerken, çekirdek enflasyon tarafında ise yüzde 4,2’den yüzde 3,6’ya gerileme kaydedildi. Enflasyon artış suratında beklentilerin üzerinde gerileme kaydedilirken, petrol fiyatlarındaki yaşanan düşüş eğilimleri güç maliyelerini geri çekmesi ile enflasyon üzerindeki geri çekilmeyi hızlandırdı. Euro Bölgesi’nde işsizlik oranı ise yüzde 6,5 seviyesinde beklentilere paralel gerçekleşti. Bölgede büyüme verisi ise zayıf kalmaya devam ediyor. Euro Bölgesi’nde 2023 yılının 3. çeyreğine ait büyüme verisinin 2. revizyonu beklentiler dahilinde %0.1 azalış gösterdi. Euro Bölgesi’nde büyüme üzerinde aşağı istikametli baskı artarken resesyon tasalarını de beraberinde getirmekte. Bu süreçte piyasaların gözü önümüzdeki periyot enflasyon bilgilerindeki geri çekilmenin devam edip etmeyeceğinde olacak. Bu bağlamda global piyasalarda faiz baskısının azaldığı bir periyotta enflasyon baskısının azalmaya devam ettiği görülürse Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafında da faiz artırım sürecinin yerini piyasaları izlemeye alması beklenebilir. ECB son toplantısında nakdî sıkılaştırmaya orta vermişti. Bu tarafta çekirdek enflasyon ve petrol fiyatlarındaki gelişmeler kritik kıymette olmaya devam edecektir.
TCMB Faiz Artırdı, Kısa Bir Vakit Diliminde ise Nakdî Sıkılaştırma Adımlarının Tamamlanacağını Bildirdi…
Kasım ayı TCMB’nin faiz artırımlarına devam ettiği bir ay oldu. TCMB siyaset faizini beklentilerin üzerinde 500 baz puan artırarak yüzde 40 seviyesine çıkardı. Karar metinde nakdî sıkılaştırma suratı yavaşlatılarak sıkılaştırma adımlarının kısa bir vakit diliminde tamamlanacağı bildirildi. Bu süreçte nakdî sıkılaştırma adımları ve dezenflasyon sürecine yönelik bağlantı siyaseti piyasalarda takip edilmekte. Kur muhafazalı mevduattan kademeli çıkış süreci, TL varlıklara yönelim ve de yabancı yatırımların çekilmesi hedeflenen gelişmeler ortasında yer almakta. Ayrıyeten iç talebin azaltılması ve ihracatın artırılmasına yönelik teşvik siyaseti önümüzdeki periyodun ana gündemlerinden. Cari açığın azaltılması ve istikrarlı bir büyüme kompozisyonuna yönelik hedeflenen siyasetler, bir program çerçevesinde ve de irtibat siyasetinde verilen bildiriler ortasında. Ortodoks siyasetlere yönelimle birlikte piyasalarda enflasyon ile gayret öncelikli husus olmaya devam edecek. Bu süreç memleketler arası derecelendirme kuruluşları tarafında da yakından takip edilmekte. Son olarak S&P, Türkiye’nin kredi notunu ‘B’ olarak teyit ederken, kredi notu görünümünü ise ‘durağan’dan ‘pozitif’e yükseltti. İktisadın son görünümüne bakacak olursak bugün açıklanacak enflasyon verisi öncesi enflasyon seviyesi yüzde 61,36 düzeyinde bulunmakta. TCMB’nin gelecek yıl enflasyon beklentisi ise yüzde 36 seviyesinde bulunuyor. Gelecek yıl hedeflenen enflasyona nazaran müspet gerçek faiz seviyesi oluşmuş durumda. Bu görünümle birlikte kasım ayı kurlarda kademeli ve de sonlu yükseliş eğilimleri devam etti. BIST 100 endeksinde yükseliş eğiliminin yaşandığı bir ayı geride bıraktık. Şirketler tarafında enflasyon muhasebesine yönelik yasa tasarısı takip edilirken, tasarıda banka, sigorta şirketleri ve unsur kapsamındaki finans kurumlarına 2024 ve 2025 yıllarında muaf olunması öngörülüyor. Kısa vadeli tahvil faizlerinde yükseliş eğilimleri devam ederken, uzun vadeli tahvil faizlerinde ise yükseliş eğilimleri yerini hudutlu düzeltme eğilimlerine bıraktı.
Endekste 100 Günlük Kolay Hareketli Ortalamayı Takip Ediyoruz….
Kasım ayının birinci gününde sert satışlarla 100 günlük hareketli ortalamayı test eden BIST100 Endeksi, bölgeden gelen alımlarla yükseliş eğilimine girerek ayı %5,78 çıkarla 7.948,60 düzeyinden tamamladı. Jeopolitik haber akışlarının zayıflaması ve piyasalar üstünde tesirinin azalması, içeride rasyonel siyasetlerin devam etmesi, volatil devirler olsa da endeks üstünde olumlu tesir gösterdi. Yılın son ayında, kısa ve orta vadeli kıymetli dayanak haline gelen 100 günlük kolay hareketli ortalama bölgesini ana takviye olarak takip edeceğiz. Son haftada satışların görüldüğü 8.150 düzeyi kıymetli direnç olup, üst tarafta hacim artışı ile kırılması durumunda 8,250-8.400 düzeyleri gayeler olarak takip edilebilir. Fiyatlamanın 8.400 üstünde tutunması 8.562 tepesini ve yeni tepeleri gündeme getirebilir. Geri çekilmelerde 7.900-7.850 ve 7.775 ana takviye olarak takip edilebilir. Muhtemel düşüş eğiliminin 7.775 altında kalıcılık sağlaması durumunda 7,300-7.400
bölgesine yanlışsız satış baskısı ivme kazanabilir.
BIST-100 Endeksi, jeopolitik risklerle sert geri çekilme sonrası kasım ayında reaksiyon alımlarıyla yüzde 5,78 yükselişle 7.948,60 düzeyinde tamamladı. TCMB Kasım toplantısında siyaset faizi beklentilerin üstünde 500 baz puanlık artışla yüzde 40 düzeyine çıkardı. Dolar/TL kurunda ay genelinde yatay bir seyir izlendi. Kur kasım ayında yüzde 1,90 yükselişle 28,8699‘dan kapanış gerçekleştirdi. Dolar bazlı BIST 100 Endeksi Kasım ayını yüzde 3,72 yükselişle 275,32$ düzeyinden kapattı. Dolar bazlı endekste 255$ bölgesini dayanak olarak takip edeceğiz. 255$ altında kapanışlar halinde 239-225$ bandına hakikat geri çekilme görülebilir. Reaksiyonlarda 282$ direnci üst istikamette kırılması ile alımların tekrar 305-310 $ bölgesine kadar devam etmesi beklenebilir. Haziran ayında başlayan yükseliş eğilimini sürdüren yabancı takas oranı kasımda 1,53 puan düşüşle 34,59 düzeyine geriledi. Yabancı takasındaki son periyotlardaki volatilite, net yabancı giriş/çıkışından fazla fiili dolanımdaki düşük hisseye sahip şirketlerdeki oynaklıktan kaynaklı olarak kıymetlendirilebilir.
Kasım ayında TCMB PPK toplantısında siyaset faizi beklentilerin üstünde 500 baz puan artırılarak %40’ a çıkarıldı. Karar metninde, enflasyonda düşüş trednin başladığına ve kısa mühlet içerisinde sıkılaşma adımlarının tamamlanacağı bildirisi verildi. Majör merkez bankalarından FED ve ECB ise siyaset faizlerini sabit bıraktı. Dolar/TL kuru kasım ayında %1,90 bedel kazanımıyla 28,8699 düzeyinden, Eur/TL kuru dolar tl ve paritedeki yükselişle birlikte %5,17 karla 31,4855 düzeyinden kapattı. Global dolar endeksi ( DXY) ise kaygı geri çekilerek kasım ayını %2,98 düşüşle 103,497’den kapattı. 13 Aralık FED, 14 Aralık ECB ve 21 Aralık TCMB faiz kararları yeni ayda takip edilecek.
TCMB, kasım toplantısında siyaset faizini piyasa beklentilerinin üzerinde 500 baz puan artırarak yüzde 40 seviyesine çıkardı. TCMB bağlantı siyasetinde enflasyonla çabaya vurgu yapmakla birlikte çabanın vakit alacağını belirtmekte. Bu bağlamda hem faiz tarafında hem de ölçü sıkılaştırması tarafında irtibatını sürdürmekte. TL faizlerinin artışı ile bir arada enflasyon patikasının denetim altına alınması bağlantısı, kısa vadeli tahvil faizleri tarafında siyaset faizi etrafında fiyatlamanın devam etmesini beraberinde getirebilir. Uzun vadeli tahvil faizlerinde ise piyasanın enflasyon gelişmelerine yönelik beklentileri ve de açıklanacak enflasyon sayıları değer arz etmekte. Enflasyon ile çabada muvaffakiyetin sağlanacağına yönelik beklentiler, uzun vadeli tahvil faizleri tarafında yükselişlerin sonla kalmasına ya da sonlanmasını beraberinde getirebilir. Son süreçte S&P’nin not görünümünün durağandan müspete çevirmesi ve de yabancı yatırımcıların önümüzdeki periyotta ilgisinin ne seviyede olacağı piyasa tarafından dikkatle izlenecek. Bu görünüm altında 2 yıl vadeli tahvil faizi kasım ayını yüzde 38,86 düzeyinde, 10 yıl vadeli tahvil faizi ise yüze 27,79 düzeyinde tamamladı.
Aralık ayında ABD ve Avrupa(ECB) Merkez Bankalarının faiz kararları kıymetli olacak. Fed ve ECB için aralık ayında bir aksiyon beklenmiyor. Para siyasetinde sıkılaşma döngüsünün sonuna yaklaşılıyor. Bu beklentiler varlık fiyatlarının seyri üzerinde tesirli olmaya devam ediyor. 13 Aralık Fed, 14 Aralık ECB’nin faiz kararları takip edilecek. Faiz kararlarına kadar ABD ve Euro Bölgesinden açıklanacak enflasyon bilgileri kıymetli olacaktır. Faiz kararları sonrasında piyasalarda Noel tatilleri başlayacağı için hacimler düşebilir ve yatay seyirler hakim olabilir. Ayrıyeten, faiz kararları sonrasında da ECB ve Fed üyelerinin de konuşmaları başlayabilir. 2024 yılına yönelik telaffuzları yeniden beklentileri etkilemesi açısından değerli olacağını kıymetlendiriyoruz. EURUSD paritesi için 1,0950 – 1,1030 – 1,1158 – 1,1245 direnç noktaları olarak görülüyor. Muhtemel geri çekilmelerde 1,0760 – 1,0648 – 1,0520 dayanak noktaları olarak izlenmektedir.
Küresel piyasalarda, ABD kanadından açıklanan ekonomik datalar sonrasında Fed’in faiz artışına yönelik beklentiler uygunca zayıfladı. Aralık ayında yapılacak Fed toplantısına yönelik faiz artış beklentisi zayıf ve bu durum dolar negatif, emtialar olumlu halde etkileniyor. Kasım ayında, altın fiyatlarındaki yükselişi etkileyen en değerli gelişme Fed ile ilgili beklentilerdi. Fed’in 13 Aralık günü faiz kararını açıklaması bekleniyor. Karara kadar ABD’de istihdam ve enflasyon dataları açıklanacak. Datalar, Fed’in faiz artış beklentisini değiştirmezse, ons altında üst taraflı hareketin sürmesini destekleyebileceğini öngörmekteyiz. Bu nedenle ons altında Fed’in faiz kararına kadar oynaklıklar görülebilir. Altın fiyatları için aralık ayında majör merkez bankalarının faiz kararları, ABD bilgileri tekrar tesirli olmaya devam edebilir. Ons altın için 2145$ – 2170$ – 2195$ direnç noktaları, geri çekilmelerde 2065$ – 2033$ – 2000$ – 1980$ takviye noktaları olarak takip edilebilir.
Majör merkez bankalarının faiz kararları, jeopolitik gelişmeler, Çin iktisadıyla ilgili beklentiler, OPEC+ üyelerinin aralık ayındaki açıklamaları yeniden petrol fiyatlarının seyrinde tesirli olmaya devam edebilir. Petrol talebi için kısa vadede belirsizlikler oluşuyor. Talepte güçlü bir beklentinin oluşmaması, petrol fiyatlarını baskılamaya devam ediyor. Bilhassa Çin iktisadının durumu bu noktada belirleyici oluyor. Aralık ayında Çin iktisadında toparlanma sinyalleri güçlenirse, petrol talebine yönelik beklentileri olumlu etkileyebilir. Bu durumda, petrol fiyatlarının yükselmesini destekleyebilir. Fakat Çin iktisadına dair kaygılar artış kaydederse, yine petrol fiyatlarının geri çekilmesine neden olabileceğini kıymetlendiriyoruz. Aralık ayında ABD, Avrupa ve İngiltere Merkez Bankalarının da faiz kararları değerli olacak. Bilhassa, Fed’in bildirileri ve faiz artışını desteklemeyen telaffuzları güçlenirse, petrol talebi için olumlu olup, petrol fiyatlarını da destekleyebilir. Brent petrol için 79,30$ – 80,80$ – 81,50$ direnç noktaları olarak izleniyor. Geri çekilmelerde 77,55$ – 76,40$ – 75,25$ dayanak noktaları olarak bulunmaktadır.
Yeni Ayda Piyasaları Bekleyenler…
2023 yılının son ayında Türkiye’de ve yurt dışında değerli gelişmeler izlenecek. Yurt içinde TCMB’nin faiz kararı ön planda olacak. Merkezin 21 Aralık günü kararını açıklaması bekleniyor. Kasım ayı toplantısında, para siyasetinde sıkılaşma döngüsüne son vereceğine yönelik bildiriler verilmişti. Bu nedenle bu ayki toplantı içinde bir faiz artış beklentisi bulunuyor. Aralık ayı toplantısında, Merkezin karar metnindeki tabirleri ve 2024 yılında nasıl bir yol izleyeceğine yönelik sinyallerinin, yurt içi piyasaların seyrinde değerli olacağını kıymetlendiriyoruz. TCMB, TL mevduat hissesini arttırma gayesinin olduğunu her seferinde yineliyor. Kasım ayında da, bu mevzuyla ilgili düzenlemeler gerçekleştirmişti. Aralık ayında da, TCMB’den yeni düzenlemeler gelmesi beklenebilir. Aralık ayında, Kabine toplantıları da takip edilecek. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın iştirakiyle yapılacak toplantılar kıymetli olacaktır. Toplantılar sonrası Cumhurbaşkanının açıklamaları da izlenecektir. Kasım ayında minimum fiyat ile ilgili haber akışları gündemdeydi. Aralık ayında minimum fiyat tespit komitesinin toplantıları başlayacak. Birinci toplantının 11 Aralık tarihinde yapılması bekleniyor. Taban fiyatla ilgili gelişmeler takip edilecektir. Global piyasalarda, majör merkez bankalarının faiz kararları ön planda olacaktır. Para siyasetlerinde sıkılaşma döngülerinin sonuna geldiklerine dair bildiriler veriliyor. Aralık ayı bu yılın son toplantıları olacak ve gelecek seneye dair beklentileri de etkileyecektir. Fed’in 13 Aralık Çarşamba, Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankasının faiz kararları ise 14 Aralık Perşembe günü gerçekleşecek. Her üç majör bankanın faiz kararları, varlık fiyatlarının seyri üzerinde belirleyici olabilir. Asya piyasalarında, Çin enflasyonu 09 Aralık tarihinde açıklanacak. 15 Aralık Cuma Çin’in sanayi üretimi kasım ayı verisi izlenecek. Çin iktisadına dair tasalar hala azalmış değil. Aralık ayında Çin’deki ekonomik
bilgiler, bu manada değerli olacaktır. Beklentileri tatmin etmeyen bilgiler nedeniyle kaygıların tekrar artması, global piyasalarda baskıya neden olabilir. Lakin beklentileri karşılayan datalar açıklanması durumunda piyasalar açısından olumlu yansımaları izlenebilir.
Türkiye
Türkiye’de kasım ayı enflasyonu 4 Aralık Pazartesi günü açıklanacak. Kasım ayı enflasyonu için kurum olarak beklentimiz aylık yüzde 4,20 ve yıllık yüzde 63,40 düzeyinde açıklanması istikametinde bulunuyor. Ekim ayı verisine bakıldığında; aylık yüzde 3,43 ve yıllık yüzde 61,36 düzeyinde gerçekleşmişti. 11 Aralık Pazartesi günü ekim ayına yönelik sanayi üretimi verisi açıklanacak. Eylül ayında sanayi üretimi aylıkta yüzde 1,30 ve yıllık yüzde 4,0 düzeyinde gerçekleşmişti. 15 Aralık Cuma TCMB piyasa iştirakçileri anketi takip edilecek. Ankette; enflasyon, Dolar/TL, faiz, büyüme ile ilgili beklentiler izlenecek. Türkiye’de haziran ayından bu yana uygulanan siyaset, atılan adımlar kredi derecelendirme kuruluşlarının takibinde. En son S&P, Türkiye’nin not görünümünde takvim dışı güncellemeye gitmişti. Aralık ayında Moody’s tarafından 15 Aralık günü Türkiye’nin kredi notu ve görünümüne dair değerlendirmesi bulunuyor. Moody’s kanadından gelecek açıklamalar kıymetli olacaktır. Moody’s de S&P üzere olumlu açıklamalarda bulunursa, iç piyasalar müspet etkilenebilir. Yabancı yatırımcılar açısından da bu açıklamaların tesiri hissedilebilir. 20 Aralık Çarşamba aralık ayına yönelik tüketici itimadı ilan edilecek. 21 Aralık Perşembe günü TCMB’nin faiz kararı bulunuyor. 2023 yılının son toplantısı olacak. Kararın sonucu ve karar metnindeki ayrıntılar, iç piyasaların takibinde olacaktır. Merkezin adımları ve telaffuzları, dış piyasa tarafından da izleniyor. Yabancı kurumların raporları ve Memleketler arası Kredi Derecelendirme
Kuruluşlarının da Türkiye ile ilgili açıklamaları olabiliyor. Mümkün açıklamalar olumlu yahut olumsuz, iç piyasaların seyrinde de belirleyici olabiliyor. 28 Aralık Perşembe günü TCMB’nin 21 Aralık tarihindeki toplantısının özeti yayınlanacak.
Avrupa
04 Aralık Pazartesi Almanya’da dış ticaret istatistikleri açıklanacak. Ekim ayına dair datanın açıklanması bekleniyor. Pazartesi günü Avrupa Merkez Bankası Lideri C. Lagarde’ın da konuşma yapması bekleniyor. 05 Aralık Salı günü Almanya ve Euro Bölgesi hizmetler kesimini yansıtan PMI bilgileri takip edilecek. Euro Bölgesi ekim ayı üretici fiyat endeksinin de açıklanması bekleniyor. 06 Aralık Çarşamba tarihinde Euro Bölgesi ekim ayı perakende satışları ilan edilecek. 07 Aralık Perşembe Almanya sanayi üretimi ekim ayı verisi ve Euro Bölgesi 3.çeyrek büyüme verisi açıklanacak. 08 Aralık Çarşamba Almanya enflasyonu kasım ayı bilgileri bulunuyor. 13 Aralık Çarşamba Euro Bölgesi sanayi üretimi bilgileri ilan edilecek. 14 Aralık Perşembe Avrupa Merkez Bankasının(ECB) faiz kararı var. Bu yılın son toplantısı olacak ve ECB’nin faiz kararı, gelecek seneye yönelik verecekleri bildiriler, Avrupa piyasalarının seyri üzerinde tesirli olabilir. Karar sonrası ECB Lideri Lagarde’ın da basın açıklaması olacak. 15 Aralık Cuma Avrupa’da imalat PMI bilgileri açıklanacak. 19 Aralık Salı günü Euro Bölgesi kasım ayı enflasyonu takip edilecek. 20 Aralık Çarşamba günü Almanya’da kasım ayı üretici fiyat endeksi ve Euro Bölgesi ekim ayı cari süreçler istikrarı de ilan edilecek. Aralık ayının son on günlük diliminde yurt dışında Noel tatilleri başlayacağı için bilgi takvimi açısından sakin gözüküyor. Avrupa piyasalarında yatay ve hacimsiz seyirler izlenebilir.
ABD
ABD piyasalarında 04 Aralık Pazartesi ekim ayı sağlam tüketim mal siparişleri ve fabrika siparişleri açıklanacak. 05 Aralık hizmetler kesimini yansıtan kasım ayı PMI verisi ve tıpkı periyoda ilişkin ISM imalat dışı PMI verisinin açıklanması bekleniyor. 06 Aralık Çarşamba ADP özel bölüm istihdam değişimi takip edilecek. Kasım ayı verisi açıklanacak. Ekim ayında 113 bin kişi artış kaydetmişti. 08 Aralık Cuma ABD’de tarım dışı istihdam günü olacak. Kasım ayı tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik çıkarlar bilgilerinin açıklanması bekleniyor. En son ekim ayında tarım dışı istihdam verisi 150 bin kişi olarak açıklanmıştı. 12 Aralık Salı ABD’de kasım ayı enflasyonu ilan edilecek. En son açıklanan ekim ayı enflasyonu aylık %0,4 ve yıllık %3,2 olarak açıklanmıştı. 13 Aralık Çarşamba ABD kasım ayı üretici fiyat endeksi açıklanacak. Fed’in 2023 yılı son toplantısı da 13 Aralık günü takip edilecek. Fed, 12-13 Aralık tarihlerinde toplanacak ve faiz kararını 13 Aralık Çarşamba günü açıklayacak. Piyasalar son gelen ABD bilgileri sonrasında aralık ayı için Fed’den bir aksiyon beklemiyor. Bu toplantıda, bu yılın son ekonomik projeksiyonları da ilan edilecek. Projeksiyonlarda 2024 yılına nasıl ışık tutulacak, noktasal grafiklerde faizle ilgili nasıl beklenti yansıtılacak kıymetli olacaktır. Fed’in faiz kararı, karar metnindeki değişiklikler, ekonomik projeksiyonlar ve Fed Lideri Powell’ın konuşması, global piyasaların seyrinde tesirli olması beklenebilir. 14 Aralık Perşembe ABD’de kasım ayı perakende satışlar açıklanacak. 15 Aralık Cuma günü ABD’de kasım ayına yönelik sanayi üretimi ve imalat-hizmetler PMI datalarının açıklanması bekleniyor. 21 Aralık Perşembe ABD’de büyüme günü olacak. Üçüncü çeyrek final okuması açıklanacak. En son açıklanan 3.çeyrek ikinci okuma verisi yüzde 5,2 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşmişti. 22 Aralık Cuma günü ise Fed’in yakından izlediği ve ekonomik projeksiyonlarında da yer verdiği çekirdek ferdî tüketim harcamaları endeksinin açıklanması bekleniyor. 25 Aralık Pazartesi Noel tatili ve yurt dışı piyasalar kapalı olacak. ABD piyasalarında, Fed’in faiz kararı sonrasında yılın son gününe kadar daha yatay ve sakin seyirler izlenebilir.
BIST-100 Teknik Görünüm
Kasım ayının birinci gününde sert satışlarla 100 günlük hareketli ortalamayı test eden BIST100 Endeksi, bölgeden gelen alımlarla yükseliş eğilimine girerek ayı %5,78 yararla 7.948,60 puandan
kapattı. Jeopolitik haber akışlarının zayıflaması ve piyasalar üstünde tesirinin azalması, içeride rasyonel siyasetlerin devam etmesi, volatil devirler olsa da endeks üstünde müspet tesir gösterdi. Yılın son ayında, kısa ve orta vadeli değerli takviye haline gelen 100 günlük kolay hareketli ortalama bölgesini ana takviye olarak takip edeceğiz. Son haftada satışların görüldüğü 8.150 düzeyi değerli direnç olup üst istikamette hacim artışı ile kırılması durumunda 8,250-8.400 düzeyleri maksatlar olarak takip edilebilir. 8.400 üstünde tutunması 8.562 tepesini ve yeni tepeleri gündeme getirebilir. Geri çekilmelerde 7.900-7.850 ve 7.775 ana takviye olarak görülmekte.7.775 altında kapanışlarda 7,300-7.400 bölgesine hakikat satış baskısı ivme kazanabilir.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Gedik Yatırım
