Goldman Sachs analistleri Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) önümüzdeki hafta faiz oranlarını düşüreceğini iddia ediyor. Bu hareketin Avrupa’daki pay senetleri üzerinde olumlu bir tesiri olmasını bekliyorlar.
Finans kuruluşu geçmiş datalara atıfta bulunarak Avrupa’daki pay senetlerinin çoklukla faiz oranlarındaki düşüşün akabinde yarar elde ettiğini belirtiyor. Bu durum, borçlanmanın daha ucuz hale gelmesi ve yatırımcıların ekonomik genişlemeye olan itimatlarının artmasıyla ortaya çıkıyor.
“Goldman Sachs’a nazaran “1980’lerden bu yana Avrupa’daki pay senetleri ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarını düşürmesinden sonraki ay ortalama %2 oranında artış göstermiştir. Bu, pay senedi fiyatlarındaki olağan aylık artışın yaklaşık iki katıdır.
Ayrıca, ekonomik döngülere hassas dallardaki payların, daha az hassas ya da savunmacı kesimlerdekilere kıyasla tipik olarak %1 daha fazla bedel kazandığını gözlemlemişlerdir. Bankaların pay fiyatları kıymetli ölçüde değişmezken, temel tüketim mallarında tıpkı vakit diliminde çoklukla %1’lik bir düşüş görülüyor.
Daha geniş bir vakit dilimine bakıldığında, pay senedi fiyatları, tarihî eğilimlerle dengeli olarak, faiz oranlarındaki bir düşüşün akabinde ekseriyetle altı ay içinde %6 ve bir yıl içinde %10 artmaktadır. Lakin bu sonuçlar genel ekonomik duruma bağlıdır.
Finans kuruluşu, faiz oranlarındaki bir düşüşü ekonomik bir gerilemenin izlemesi halinde Avrupa’daki pay senetlerinin düşük performans gösterme eğiliminde olduğunu belirtiyor. Aksine, ekonomik gerileme önlenirse, pay senedi fiyatları bir sonraki yıl %19’a kadar yükselebilir.
Goldman Sachs ekonomistleri global iktisada olumlu bakıyor ve Avro Bölgesi iktisadının beş çeyrek üst üste büyümedikten sonra genişlemeye başladığını belirtiyor.
Avrupa Merkez Bankası, ABD Merkez Bankası’ndan evvel faiz oranlarını düşürmeyi düşündüğünden, bu siyaset farkı da Avrupa pay senetleri için avantajlı olarak görülüyor. Goldman Sachs, ECB’nin Haziran ayından itibaren üç ayda bir faiz oranlarında üç indirim yapacağını kestirim ediyor. Ayrıyeten Fed’in Eylül ve Aralık aylarında iki sefer faiz indirimine gideceğini ve bunun da Avrupa borsaları için destekleyici bir ortam yaratacağını öngörüyor.
Bu makale AI’nin yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Karar ve Şartlarımıza bakınız.
