“Kükreyen Kedicik” olarak bilinen ve 2021 göğüs paylarının yükselişinde değerli bir figür haline gelen Keith Gill, GameStop opsiyonlarında potansiyel olarak çıkarlı bir konuma sahip olduğu için karmaşık bir durumla karşı karşıya. Gill’in Reddit hesabında kısa bir müddet evvel görüntü oyunu perakendecisine yapılan 116 milyon dolarlık bir yatırım sergilendi; buna Pazartesi günü süreç kapanışında 65,7 milyon dolar kıymetinde, kullanım fiyatı 20 dolar olan 120.000 GameStop 21 Haziran alım opsiyonu da dahildi. Bu opsiyonlar gelecekteki bir tarihte evvelce belirlenmiş bir fiyattan pay satın alma hakkı veriyor.
Reddit gönderisinin ve açıkladığı durumların gerçekliği bağımsız olarak teyit edilemedi. Bununla birlikte, Trade Alert’ten alınan bilgiler, açık GameStop kontratlarında kıymetli bir artış olduğunu ve 19 Mayıs’ta yaklaşık 15.000 iken Mayıs sonunda 145.000’e ulaştığını gösterdi. Bu müddet zarfında ortalama 5,52 $’lık süreç fiyatı baz alındığında, 120.000 opsiyon kontratına sahip bir yatırımcı, mukavelelerin her birinin 10 $’dan kapanmasıyla birlikte Pazartesi gününe kadar yaklaşık 54 milyon $’lık bir yarar elde etmiş olacaktı.
Böyle bir opsiyon durumunu tasfiye etmek sıkıntı bir iştir. Konumun büyüklüğü ve GameStop’un yüksek profili nedeniyle piyasayı etkilemeden opsiyonları satmak yahut destek payları satın almak güç olabilir. Interactive Brokers (NASDAQ:IBKR) baş stratejisti ve eski bir opsiyon piyasa yapıcısı olan Steve Sosnick, opsiyonların kıymetli bir kısmının satılmasının dikkat çekebileceğini ve potansiyel olarak hem opsiyonların hem de destek payın bedelini düşürebileceğini açıkladı.
Gill’in, göğüs pay senedi topluluğunda volatilite yoluyla durumunu koruyan bir yatırımcıyı tanımlamak için kullanılan bir terim olan “elmas ellere” sahip olma ünü de tehlikede olabilir. OptionMetrics’in kantitatif araştırma başkanı Garrett DeSimone, Gill’in paylarına ait farkındalığın arttığı göz önünde bulundurulduğunda, piyasayı etkilemeden durumdan para kazanmanın zorluğuna dikkat çekti.
Analistler, 12 milyon hisseyi teslim almak için opsiyonları kullanmanın kıymetli bir sermaye harcaması gerektireceğine dikkat çekti. Opsiyon tüccarları tarafından önerilen alternatif bir strateji, Gill’in opsiyonların müddeti dolmadan evvel 12 milyon GameStop payını açığa satması olabilir. Şayet GameStop’un pay senedi fiyatı vade sonunda 20$’lık kullanım fiyatının üzerinde kalırsa, Gill teorik olarak pay senedini 20$’dan satın almak için opsiyonlarını kullanabilir ve daha sonra bu payları kısa durumunu kapatmak için kullanabilir.
Pazartesi günkü kapanış fiyatlarını kullanarak, Gill potansiyel olarak payları 28 dolardan satabilir ve opsiyonları aracılığıyla 20 dolardan geri alabilir ve potansiyel olarak pay başına 8 dolar, yani yaklaşık 96 milyon dolar kazanabilir. Susquehanna Financial Group’ta türev stratejisi eş başkanı olan Chris Murphy, bu stratejinin Gill’in bir yandan kâr elde ederken bir yandan da “elmas ellerini” koruyor üzere görünmesini sağlayabileceğini belirtti.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
