Yen’in daima düşüşünü durdurmak isteyen Japonya, hafta sonu İtalya’nın Stresa kentinde bir ortaya gelen Yedi Küme (G7) finans başkanlarıyla etkin bir biçimde görüştü. Tahvil getirilerinin son periyotta 12 yılın en yüksek düzeyine ulaşmasına karşın yenin kıymetinin düşmeye devam etmesi, Japonya’yı durumu yönetmek için milletlerarası işbirliği arayışına itti.
Japon hükümeti ve Japonya Merkez Bankası (BOJ), bir yandan bedel kaybeden yenin tüketici harcamaları üzerindeki olumsuz tesirlerini azaltmaya çalışırken öbür yandan da ülkenin kırılgan iktisadını desteklemek için düşük borçlanma maliyetlerini sürdürmeye çalışarak kuvvetli bir ekonomik ortamla uğraş ediyor. G7 maliye bakanları, Japonya’nın savunuculuğunu takiben, Cumartesi günü yayınlanan bir bildiride belirtildiği üzere, döviz kurlarındaki çok dalgalanmalara karşı duruşlarını toplu olarak teyit ettiler.
Japonya’nın en üst seviye döviz diplomatı Masato Kanda Cuma günü yaptığı açıklamada, ülkenin yendeki sistemsiz hareketlerle gayret etmek için gerekirse döviz piyasasına müdahale etmeye hazır olduğunu vurguladı. Kanda, “Ekonomi üzerinde olumsuz tesiri olan çok oynak hareketler varsa, harekete geçmemiz gerekir ve bunu yapmak haklı olacaktır” dedi.
G7 toplantısında hazır bulunan BOJ Başkanı Kazuo Ueda da, ne yumuşak tüketici harcamalarının ne de yükselen tahvil getirilerinin merkez bankasının para siyasetini olağanlaştırma uğraşlarını engellemeyeceğini belirtti. Ueda Perşembe günü, birinci çeyrek gayrisafi yurtiçi hasılasındaki düşüşe karşın Japonya’nın ölçülü ekonomik toparlanma gidişatına olan inancını lisana getirdi. Piyasa analistleri, BOJ’un ekonomik eğilimlerin iddialarıyla uyumlu olması halinde yılın ikinci yarısında faiz oranlarını artırabileceğini öngörüyor.
Ueda ayrıyeten, BOJ’un tahvil alımlarını azaltacağı istikametindeki piyasa beklentilerinin tesiriyle Cuma günü 12 yılın tepesi olan %1,005’e tırmanan 10 yıllık tahvil getirisindeki son yükselişe itiraz etmemeyi tercih etti. Ueda Cumartesi günü yaptığı açıklamada Japonya’nın uzun vadeli faizlerindeki yükselişe değinerek “Temel duruşumuz uzun vadeli faiz oranlarının piyasalar tarafından belirlenmesidir” dedi.
Ueda, para siyasetinin yen değerlemesini etkilemek için bir araç olarak kullanılmasını reddederken, zayıf bir yenin yol açabileceği enflasyonist baskılara ait ihtarlarını artırdı. Bu tavır, 29 Nisan ve 2 Mayıs’ta yenin sert düşüşünün akabinde döviz piyasasına yapılan kuşkulu hükümet müdahalelerinin akabinde geldi.
Analistler ortasında BOJ’un bu yılın ikinci yarısında faiz artırımına gideceği yönünde bir görüş birliği olsa da son bilgiler ekonomik görünüme gölge düşürüyor. Fiyat artışları artan hayat pahalılığına ayak uyduramadı ve bu da tüketici harcamalarının sakinleşmesine neden oldu. Dahası, BOJ için kritik bir gösterge olan hizmet dalı enflasyonu dingin görünüyor ve SMBC Nikko Securities’in baş ekonomisti Junichi Makino, muhtemelen tepeye ulaştığını ve %2’lik gayeye yanlışsız hızlanma yolunda olmadığını öne sürüyor.
Şimdi gözler BOJ’un yenin bedel kaybını yavaşlatmak için bir strateji olarak tahvil alım programını azaltıp azaltmayacağına çevrildi. BOJ’un Mart ayında fevkalâde mali teşvikten çıkmasının akabinde Ueda’nın bu yaklaşımı reddetmesine karşın, piyasa iştirakçileri merkez bankasının operasyonlarını yaklaşan daraltma işaretleri için incelemeye devam ediyor.
Bazı analistler BOJ’un Haziran ayındaki bir sonraki siyaset toplantısında tahvil alımlarını azaltabileceğini öngörüyor. Lakin Daiwa Securities baş piyasa ekonomisti Mari Iwashita, bu türlü bir kararın yakın vadede mümkün olmadığına inanıyor ve uygulansa bile yenin düşüşünü durdurmak için kâfi olmayabileceği konusunda uyarıyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
