UBS, İsveç kronunun Mayıs ayından bu yana Euro karşısında zayıfladığını ve Riksbank’ın geçtiğimiz Eylül ayında para ünitesini destekleme eforlarına karşın EUR/SEK paritesinin bir yıl evvelki düzeylere geri döndüğünü gösteren bir performans tahlili sundu.
Banka, gevşeme döngüsüne ait belirsizlikler nedeniyle EUR/SEK’in yakın vadede yükselebileceğini, lakin risk iştahı arttıkça ve yüksek betalı para üniteleri daha cazip hale geldikçe orta vadeli bir düşüş öngörüyor.
Yatırım beklentileri açısından UBS, İskandinav para ünitelerindeki volatilitenin ekseriyetle başka bölgelere nazaran daha yüksek olmasına karşın, dezenflasyon ve faiz indirimlerinin İsveç kronuna bir ölçü dayanak vermesini bekliyor. Bu durum, EUR yatırımcılarının getiri artışı için 11,80’den EUR/SEK üst taraflı riskleri satmaları için bir fırsat sunuyor.
UBS, Riksbank’ın benzerlerine kıyasla daha güvercin görünmesi halinde EUR/SEK ‘in yakın vadede 12,0’a yakın düzeyleri test edebileceği konusunda uyarıyor. Aksine, Fed’in daha fazla faiz indirimi sinyali vermesi halinde SEK süratle kıymet kazanarak EUR/SEK ‘i 11,0 düzeyine kadar düşürebilir.
Banka ayrıyeten, global büyüme görünümündeki bozulma nedeniyle riskten kaçış hissiyatına yanlışsız ani bir kaymanın EURSEK’i 12,0’a yaklaştırabileceğini, güçlü global büyümenin ise 11,0’a çekebileceğini vurguluyor.
Federal Rezerv ve Avrupa Merkez Bankası’nın yaklaşan gevşeme döngülerinin risk iştahını artırarak krona potansiyel olarak yarar sağlaması bekleniyor. UBS, daha inançlı, daha likit varlıkların cazibesi azaldıkça, kronun euro karşısında güç kazanmasının olası olduğunu öne sürüyor.
ECB’nin Haziran ayından itibaren faiz indirimlerine başlayacağı beklentisi ve Fed’in birinci faiz indirimi beklentisi risk piyasalarını tetikte tutuyor.
Küresel büyümedeki güzelleşmeler ve Avro Bölgesi’ndeki olumlu gelişmelerin İsveç para ünitesi için elverişli bir ortam yaratacağı öngörülüyor. Son 18 aydır sakinlik yaşayan İsveç’te ekonomik toparlanma işaretleri görülüyor lakin bunlar şimdi somut bilgilere yansımış değil.
Halihazırda 8 Mayıs’ta gevşeme döngüsünü başlatmış olan Riksbank’ın 2024 yılında iki faiz indirimi daha yapması ve yüksek kaldıraçlı İsveç iktisadına bir ölçü rahatlama sağlaması bekleniyor.
Ancak UBS, bu faiz indirimlerinin zamanlamasının belirsiz olduğunu, ABD seçimleri, sakin global büyüme ve jeopolitik tansiyonlar üzere faktörlerin kronu olumsuz etkileyebilecek ve daha düşük bir EUR/SEK kestirimine meydan okuyabilecek potansiyel riskler oluşturduğunu belirtiyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
