Bernstein’daki finansal analistlere nazaran 2024 yılı Tesla (TSLA) için kuvvetli görünüyor. Elektrikli araba önderinin kar marjlarında düşüş yaşayacağını ve satış hacmi beklentilerini karşılayamayacağını öngörüyorlar.
Yatırım şirketi yayınladığı bir raporda, Tesla’nın dördüncü çeyrekte gerçekleştirdiği 485.000 araçlık teslimatın Wall Street analistlerinin 480.500 araçlık ortalama iddiasına yakın olduğunu ve bunun da 2023 yılında toplam 1,81 milyon araç teslimatı manasına geldiğini ve bunun da şirketin kendi iddialarıyla uyumlu olduğunu belirtti.
Bununla birlikte, düzenleyici krediler hariç olmak üzere, araçlardaki kar marjlarının kaygı verici bir alan olmaya devam ettiğinin altını çiziyorlar. Elektrikli araba başkanı için Underperform notu ve 150$ gaye fiyat belirleyen Bernstein analistleri, “Bizim varsayımımız ortalama analist kestirimi olan %17,8’e kıyasla %15,7’lik bir marj, lakin Eylül ve Ekim aylarındaki fiyat indirimlerinin tesirleri ve çeyrek boyunca stoktaki araçlarda yapılan kıymetli fiyat indirimleri nedeniyle daha düşük bir marj mümkünlüğü görüyoruz,” diyor.
“Üreticinin önerdiği perakende satış fiyatındaki ve stoktaki araçlardaki fiyat indirimlerinin dördüncü çeyrek için direkt kar ve ziyan tablosunda dikkate alınması, ortalama satış fiyatında çeyrekten çeyreğe %2,5 ila %4’lük bir düşüşe işaret ederken, ortalama analist varsayımı %0,5’lik bir düşüşe işaret ediyor” diye eklediler.
Bernstein’ın 2024 mali yılı için araç teslimatları (2,15 milyon) ve pay başına yarar (2,59 $) kestirimleri ortalama analist kestirimlerinden (2,2 milyon teslimat ve pay başına 3,31 $ kazanç) daha düşük. Firma, Tesla’nın hür nakit akışı üzerinde olumsuz bir tesir yaratma riski olmadan talebi kıymetli ölçüde artırmak için fiyatları gereğince düşürebileceğinden kuşku duyuyor.
Analistler, “Ayrıca, Tesla’nın araç modelleri 2024 yılına kadar bir yıl daha eski olacak, pazar penetrasyonu artmış olacak ve Cybertruck’ın piyasaya sürülmesinin araç kar marjlarını yaklaşık %1 oranında olumsuz etkilemesi bekleniyor” dedi.
“Şu anda, şirketin payları son on iki aylık hür nakit akışının yaklaşık 200 katı ve pay başına çıkarın yaklaşık 100 katı ile kıymetleniyor, bu da daha yüksek kar marjlarına sahip öteki yüksek büyüme oranlı teknoloji şirketlerine kıyasla aşırı” diye devam ettiler. “Ayrıca, bilhassa Tesla’nın 2024’te (ve 2025’te) araç teslimatlarında %20’lik bir artış sağlamakta zorlanacağını öngördüğümüz için, daha fazla yatırımcının şirketin büyüme kıssasından önemli biçimde kuşku etmeye başlayacağını varsayım ediyoruz.”
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çeviri edilmiş olup bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Ek detaylar için lütfen Karar ve Şartlarımıza bakın.
