Morgan Stanley ABD Pay Stratejisi Yöneticisi Michael Wilson, gerçek faizler ile pay senedi getirileri ortasındaki korelasyonun daha da negatif bölgeye düştüğüne işaret ederek, bunun faiz oranlarının bir defa daha pay senedi performansının belirleyicisi haline geldiğinin bir işareti olduğunu söylüyor.
Ancak Bank of America Corp.’tan Savita Subramanian ise faiz oranlarının yüksek kalmasına karşın pay senetlerinin yükselmeye devam edebileceği görüşünde.
“Temmuz ortasından bu yana pay senetlerinin kişiliğinde besbelli bir değişim yaşandı” diyen Wilson, geçen ayki Fed toplantısının akabinde ABD pay senetlerinde görülen düşüş eğiliminin, yatırımcıların “uzun mühlet için daha yüksek” telaffuzunu sorgulamaya başladıklarının göstergesi olduğunu belirtti. 2022’deki satış dalgasını hakikat bir biçimde iddia eden Wilson bu yılki ralliyi ise kestirim edememişti.
Subramanian ise faizler yüksek kalsa bile Borsada yükselişin sürmesi için nedenler gördü ve S&P 500’ün gerçek faizlerin yüzde 3,5 civarında seyrettiği 1985 ile 2005 yılları ortasında yıllık bazda yüzde 15 getiri sağladığına dikkat çekti.
