National Australia Bank Ltd (ASX:NAB) dahil olmak üzere Avustralya bankacılık dalındaki yatırımcılar, agresif faiz oranı artışları ve rekabetçi bir kredi ortamının damgasını vurduğu şiddetli bir ortamda ilerliyor. NAB, 2023 yılının tamamını kapsayan raporunda nakit yararını 7,7 milyar dolara çıkardığını ve temettüleri pay başına 1,67 dolara yükselttiğini açıkladı. Bununla birlikte banka, bir evvelki mali yıla nazaran kredi temerrütlerinde bir artış olduğunu ve sert konut kredisi rekabeti ve yüksek fonlama maliyetleri nedeniyle net faiz marjında yalnızca mütevazı güzelleşmeler kaydedildiğini de bildirdi.
NAB’ın mali performansı, iş segmentleri ortasında karışık bir tablo yansıtmaktadır. İşletme bankacılığı yararları artarken ve kurumsal bankacılıkta kıymetli bir büyüme görülürken, ferdi bankacılıkta kayda paha bir düşüş yaşanmıştır. İleriye dönük olarak NAB, GSYİH büyümesinin gelecekteki belli bir tarihe kadar muhakkak bir yüzdenin altına düşmesi beklenen bir ekonomik yavaşlama öngörmektedir. Banka, işsizliğin belirtilmemiş bir yılın sonuna kadar makul bir yüzde civarında istikrar kazanacağını öngörmektedir.
UBS, NAB için ihtiyatlı bir görünüm yayınlayarak geçmişteki potansiyel tepe karlara işaret etti ve 2024 mali yılı için pay başına çıkarda keskin bir düşüş öngördü. Bu varsayım, dal ortalamalarına kıyasla daha yavaş mortgage büyümesi, işletme bankacılığında artan rekabet ve yükselen enflasyon maliyetlerinden kaynaklanıyor.
Bu ortada, Commonwealth Bank of Australia’yı (ASX:CBA) inceleyen yatırımcılar, 103 $/hisse olan mevcut piyasa fiyatının ötesinde gerçek değerlemesini pahalandırıyor. Bankacılık bölümü ortalaması olan 12x’i aşan 17,5x fiyat/kazanç (PE) oranıyla, düzeltilmiş bir değerleme CBA’nın pay fiyatını yararlarına nazaran 72,24 $’a düşürecektir. Bununla birlikte, Temettü İskonto Modeli (DDM) kullanılarak ve risk oranlarına karşı tüm yıl temettüleri hesaba katılarak, CBA payları için değerlemeler, franking kredileri ile brüt temettüler dahil edildiğinde 78,33 ila 111,91 $ ortasında değişmektedir.
Yatırımcılar CBA, ANZ (ASX:ANZ), Macquarie Group Ltd. (ASX:MQG) ve National Australia Bank üzere bankalarla ilgili karmaşık riskleri incelerken, 2008/2009 Global Finansal Krizi üzere geçmiş finansal krizleri göz önünde bulundurmaları tavsiye edilir. Bankaların stratejilerini, bilhassa de faiz dışı gelir akışlarına karşı kredi vermeye odaklanmalarını kıymetlendirmek, işsizlik düzeyleri ve emlak piyasası eğilimleri üzere ekonomik göstergeleri izlemek ve idare aktifliğini kıymetlendirmek, yatırım kararları vermeden evvel çok kıymetli adımlardır.
Mevcut finansal ortam, pay senetleri, Listelenmiş Yatırım Şirketleri (LIC’ler) yahut Borsa Yatırım Fonlarından (ETF’ler) oluşan çeşitlendirilmiş portföylerden pasif gelir elde etmenin, bilhassa yükselen faiz oranları bağlamında yatırımcılar için yararlı olabileceğini göstermektedir.
InvestingPro Insights
National Australia Bank Ltd’yi (ASX:NAB) yakından takip eden yatırımcılar, temel ölçümler ve InvestingPro İpuçları aracılığıyla bankanın finansal sıhhati hakkında daha fazla bilgi edinebilirler. 2022’nin son on iki ayı prestijiyle, NAB’nin piyasa pahası yaklaşık 2,2 milyon USD’dir ve bankacılık bölümündeki değerli varlığını yansıtmaktadır. Güçlü bir ortama karşın NAB, hissedar getirilerine olan bağlılığını göstererek temettü ödemelerini üç yıl üst üste artırmış ve etkileyici bir halde 32 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürmüştür.
Bankanın değerlemesinin değerli bir ölçütü olan fiyat/kazanç (F/K) oranı 118,54 üzere yüksek bir düzeyde kaydedilmiş olup, bu durum bankanın çıkarlarının sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri yaratabilir. Bu sayı, -1,47’lik negatif PEG oranıyla tamamlanıyor ve piyasanın şirketin çıkarlarına kıyasla gelecekteki büyüme beklentileri konusunda telaşları olabileceğini gösteriyor. Buna ek olarak, NAB’ın brüt kâr marjı %10,75 olarak açıklandı; bu da bilhassa rekabetçi kredi ortamı ve tüm yıl raporunda belirtilen yüksek fonlama maliyetleri ışığında kârlılık üzerinde bir ölçü baskıya işaret edebilir.
InvestingPro İpuçları, NAB’ın Bankalar dalında değerli bir oyuncu olmasına karşın, zayıf brüt kar marjlarından muzdarip olduğunu ve yavaşlayan gelir büyümesi yaşadığını vurgulamaktadır. Bu görüşler, analistlerin temkinli bakış açısıyla birleştiğinde, yatırımcıların bankanın önümüzdeki çeyreklerdeki performansını yakından izlemesi gerektiğini gösteriyor. Daha derin bir tahlille ilgilenenler için InvestingPro, NAB için listelenen toplam 12 ipucu ile şirketin finansal gidişatına ait kapsamlı bir görünüm sunuyor.
NAB’ye yatırım yapmayı düşünen yahut mevcut varlıklarını yine pahalandırmak isteyen yatırımcılar için InvestingPro aboneliği şu anda %55’e varan indirim sunan özel bir Black Friday satış fiyatıyla sunuluyor. Bu, bedelli içgörülere erişmek ve karmaşık bir bankacılık bölümünde şuurlu kararlar almak için uygun bir vakit olabilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
